甘肃快3人工预测:科創板非公開轉讓細則來了!

最新资讯 2020年04月06日 13:13

科創板非公開轉讓細則來了!

科創板非公開轉讓細則來了!

【2名港警确诊新冠】

《實施細則》對非公開轉讓和配售作出細化規定⌒,是科創公司股東通過非公開轉讓和配售方式轉讓首發前股份的實施指引和操作規範⊙∴。

上交所表示♀⊿,非公開轉讓的主要制度功能〇⊙,有如下三個方面〇。

配售制度是什麼情況⊿⌒♂?上交所表示∵?∵,為形成多元化資本退出渠道∟〇,《實施細則》參照市場實踐中的配售制度☆π﹡,規定股東可以通過配售向公司其他股東轉讓其持有的首發前股份♂,以實現股份減持的目的♂┊。

一是市場自主組織⊿。非公開轉讓主要由首發前股東委託的證券公司或其他主體等中介機構組織◇□⊙,首發前股東、機構投資者參与;市場主體自主完成轉讓委託、確定詢價對象、發送認購邀請書、收集認購報價、確定轉讓結果及申報過戶等環節⊿⌒☆。

與此同時▽↑,為防範可能出現的「過橋」轉讓行為♀∟☆,保證非公開轉讓詢價、定價的公允性和有效性□,《實施細則》着力規範機構投資者獨立性要求∴〇,禁止關聯方參与非公開轉讓┊☆。即與擬出讓股份的首發前股東、中介機構存在關聯關係的機構投資者↑△〇,不得參与非公開轉讓﹡↑↑,避免轉讓雙方通過關聯方代持等方式?,損害非公開轉讓的公平、公正及制度功能發揮﹡▽。

二是價格充分博弈π♀☆。機構投資者認購報價結束后☆♂,中介機構對有效認購進行累計統計?∵,按照價格優先、數量優先、時間優先的原則確定轉讓價格☆⊿﹡,並初步確定受讓方與轉讓數量△△。獲配詢價對象的最低報價為本次轉讓價格;認購不足的△△,可以按已經確定的轉讓價格追加認購▽☆△。

上交所表示♂□♂,《實施細則》明確〇,受讓方應當是具備相應定價能力和風險承受能力的專業機構投資者♀△﹡,主要有兩類:一類是《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》規定的科創板首次公開發行股票網下投資者;另一類是已依照《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》登記的私募基金管理人∵∵,且用於受讓股份的相關產品已完成備案∟☆。此外♂,《實施細則》還允許產業資本通過私募基金等形式參与非公開轉讓?┊,便利科創公司通過非公開轉讓引入戰略投資者♀〇,形成有效的產業協同∴⊙◇。

如何做好信息披露工作♀?上交所表示♀◇,持有首發前股份的股東∵,特別是上市公司的控股股東和實際控制人▽♂□,通常能夠參与公司日常經營、影響公司重大決策♀,因此擁有一定的信息優勢﹡∟。如何保證非公開轉讓在信息相對公平的環境下實施∴△,是《實施細則》重點考慮的問題∟。同時□,非公開轉讓的成交價格、數量等信息∴,對二級市場中小投資者判斷科創公司的投資價值具有參考功能π⊙,有必要及時披露◇┊↑。

甘肃快3人工预测

《實施細則》是科創板對減持制度的探索

甘肃快3人工预测

非公開轉讓的價格怎麼定∟△〇?上交所表示⊙,《實施細則》按照市場化原則設計非公開轉讓的價格形成機制△□⌒,重點是體現交易雙方真實的價格預期↑☆♂,保證必要的交易效率∟,同時避免干擾二級市場穩定運行〇⊙♀。

上交所對科創板上市公司股東以非公開轉讓和配售方式減持股份∵∴♂,發佈實施細則徵求意見∟。

甘肃快3人工预测

哪些投資者可以參与受讓:有何限制π▽?

四是兼顧交易效率┊▽∴。考慮到非公開轉讓的組織和實施具有一定成本♂△⌒,故在單次非公開轉讓中⊿∵⊙,首發前股東單獨或合計轉讓的股份數量應不低於公司股份總數的1%♂?,保證非公開轉讓的市場效率〇⌒。

三是為股份減持引入增量資金π⊙。非公開轉讓發生在股東和專業機構投資者之間△◇,認購資金主要來源於增量資金□﹡,有利於降低股份減持可能引發的流動性風險♀。同時∟⊿△,《實施細則》設計了多元化的機構投資者適格性安排〇,符合條件的公募基金、私募基金、保險基金都可以參与⊙∵。

上交所網站顯示⌒□△,近日上交所完成了《上海證券交易所科創板上市公司股東以非公開轉讓和配售方式減持股份實施細則(徵求意見稿)》(簡稱《實施細則》)的起草工作⊿⊙,並向市場公開徵求意見♂?。對於《實施細則》的相關情況☆,上交所有關負責人回答了記者的提問△↑。

甘肃快3人工预测

此外□﹡∟,為防範短期套利♀π,《實施細則》明確受讓方通過非公開轉讓受讓的股份△⌒,在受讓后6個月內不得轉讓♂↑♀。

一是推動形成市場化定價約束機制↑。在科創板中引入非公開轉讓制度∵,並將非公開轉讓的受讓方限定為具備專業知識和風險承受能力的專業機構投資者?♀,轉讓價格通過詢價方式形成△△∵,旨在探索構建買賣雙方均衡博弈下的市場化定價約束機制♂。

上交所表示♀♂⌒,股份減持制度是設立科創板並試點註冊制改革實踐中統籌完善的基礎制度之一π?。針對科創公司的特點∵,在現有股份減持制度的基礎上進行制度探索∟,明確科創公司股東除可以按照現行方式減持股份外⊙π,還可以通過非公開轉讓、配售方式轉讓首發前股份♂。

三是設定轉讓底價▽。為避免非公開轉讓出現極端價格〇⊙,干擾二級市場正常交易▽♀﹡,轉讓價格下限不得低於認購邀請書發送日前20個交易日公司股票交易均價的70%∵。

非公開轉讓作為制度創新有三方面功能

另一方面∴∴,區分事前、事後規範非公開轉讓信息披露┊♂。轉讓前⊿?,出讓股東應披露轉讓意向與轉讓計劃⊿□,披露擬轉讓股份數量、轉讓原因、轉讓底價等信息⊿,明確市場預期◇。交易達成后⊿♀,出讓股東應披露轉讓情況報告♀,公開轉讓結果及詢價情況┊♂π,中介機構應就本次轉讓的合規性發表意見☆↑。

此外□↑∴,《實施細則》還規定股東可以向科創公司現有其他股東配售其持有的首發前股份⊙∴,其他股東可以根據出讓方提供的價格和數量安排〇⌒♂,自主決定是否參与配售〇。配售的主要目的⌒,是保護現有股東的交易權⊙,為首發前股份減持提供更多方式選擇∴∟。

甘肃快3人工预测

一方面♂┊◇,強化控股股東和實際控制人信息披露要求♀∟〇。控股股東和實際控制人參與非公開轉讓的﹡♂♂,科創公司應當額外披露核心競爭力和經營活動是否存在或面臨重大風險∵⊙〇,業績是否出現大幅下滑、控制權是否可能發生變更等重大事項♂。此外⊙▽,處於定期報告披露期♀,但科創公司未披露定期報告的▽,控股股東和實際控制人不得進行非公開轉讓♂。

具體規範上┊∴♂,一是提高市場效率和可操作性↑?◇,配售股份數量不得低於公司股份總數的5%;二是配售價格不得低於市價70%;三是具體配售、過戶安排參照科創公司配股執行;四是參与配售的股東π∵,應當披露配售方案、配售情況報告⊙﹡⌒。

二是滿足創新資本退出需求?〇。科技創新∵,需要資本?。為創新資本提供便捷、可預期的退出渠道∟♂▽,符合風險投資的運作規律⌒◇◇,有利於提升創新資本循環利用效率∴∟♂。《實施細則》對於限售期屆滿后♂□∟,股東通過非公開轉讓方式減持首發前股份↑ππ,不再限制減持數量和持有時間⌒?,創投基金可以根據需要自主決定減持的時間、數量、比例∟〇∟。

上一页: 【行管第6天】防止疫情惡化 邦咯島明起「封島」 下一页: 中選會:公投不在籍投票草案7月提出
热门推荐更多>>
名人推荐
中国名人 世界名人 成功人士 企业家 科学家 军事家 运动员 文学家 明星 设计师 艺人 数学家 天文学家 哲学家 思想家
相关阅读更多>>
网站首页 | 电脑版
甘肃快3人工预测-移动版